1. Tre tips till de som vill investera i onoterade bolag?
- Beroende lite på företagets skede, men ju tidigare desto högre risk. De absolut flesta onoterade investeringarna blir ingenting. Klura väldigt noga på om onoterade tillgångar är en risk du är villig att ta. I mitt yrke är varje investering en del av en större portfölj av bolag, där vi arbetar med portföljteori. Det är otroligt svårt att välja rätt bolag tidigt.
- Jag investerar i väldigt tidiga skeden, där grundaren och marknaden är de absolut viktigaste parametrarna. Min analys grundar sig mestadels i om grundaren har det som krävs för att snabbt bygga ett globalt bolag inom en speciell marknad som skall vara så stor som möjligt. Analysen skiljer sig därmed avsevärt från en mer konventionell bolagsanalys.
Klura ut din egen metodologi, läs på, prata med folk, och skapa dig en egen bild.
- Titta på andra investerare. Lär dig vilka som är duktiga, och försök analysera tidigare ägare och deras motivation. Vi har en otroligt tandlös reglering i Sverige vilket gör marknaden till mer eller mindre vilda västern från tid till annan. Det drabbar i synnerhet tyvärr mindre privatinvesterare, som oftast inte har de finansiella musklerna att ta till vid problem.
2. Vad är viktigast att undersöka om man vill investera i ett onoterat bolag? Grundare? Idé? Nätverk?
Grundare och marknad är de enda två viktiga delarna i början, i efterhand tillkommer självfallet mer information. Sedan kan man dela upp de två bitarna i olika delar. Vid en marknadsanalys finns det en mängd olika delar att ta med i beräkningen, och vid en analys av grundare samma sak. Jag letar till exempel ofta efter ”founder/market fit”, det vill säga grundarens lämplighet att bygga ett bolag inom en specifik industri, men även underliggande ambition, vad är det som driver grundaren/teamet framåt?
3. En myt som existerar i venture capital eller early stage startups?
Många myter, som tyvärr späs på tid efter annan. Grundläggande så är venture capital som finansieringsform ganska brett, man måste definiera vilken fas man talar om. Det skiljer sig avsevärt mellan faser, länder och industrier. Till syvende och sist är venture capital en väldigt krävande finansieringsform, en av många, som är lämplig för en liten del av affärsmodeller och en ännu mindre del av grundare. Vi bygger våra investeringar på att rätt person med rätt affärsmodell siktar mer på tillväxt än vinst, och accepterar därför att finansiera stora förluster under en aggressiv tillväxtperiod, i tron att man i ett senare skede kan ställa om fokus från tillväxt till vinst. Det finns inga genvägar, venture capital är definitivt ingen genväg. Att bygga bolag är otroligt hög risk, dåligt betalt för de allra flesta, och ett jäkla slitigt liv. Men för vissa kan det innebära en möjlighet att bygga bolag, oftast inom mjukvara, i en otroligt hög hastighet och förändra delar av människors liv.
.png)
